行業低位震蕩、主流企業分化 廚電業“確定性”增長路徑何在？ 原創

2022年，廚電行業背負壓力前行，低位震蕩依然是上半年的主基調。筆者注意到，在逆勢環境下，行業仍有兩大突出亮點：一是雖然煙灶消等先行發展起來的成熟廚電產品持續下行，但集成烹飪中心、集成灶、洗碗機等新品類增長穩??；二是雖然多數企業業績不佳，但領軍企業在逆風環境下仍然交出了超預期的半年業績，為廚電行業帶了比黃金更重要的信心，也讓科技成為行業競逐賽的關鍵指標和帶來增長“確定性”關鍵支撐。

行業：廚電震蕩下行 新品類穩健增長

上半年，全國商品房銷售面積同比下滑22.2%，社會消費品總額同比下滑0.7%。再加上疫情多點散發、原材料價格高企、物流效率下降等沖擊，中國家電零售市場承壓嚴重。奧維云網數據顯示，上半年中國家電市場實現零售額3389億元，同比下滑9.3%，主力家電品類都陷入了規模收縮的局面。

就廚電行業來看，在經濟和家電大盤整體下行的背景下，國內廚熱市場也很難獨善其身。奧維云網數據顯示，上半年零售規模為676億元，同比下降6.7%。值得注意的是，廚電行業的下滑幅度更大，包括油煙機、燃氣灶、消毒柜在內的廚電產品零售額為242億元，同比下滑了8.4%。

與煙灶市場萎靡不同的是，以集成烹飪中心、集成灶為代表的集成廚電品類,以洗碗機、蒸烤一體機為代表的品質廚電品類，則表現出了持續增長的韌性。筆者注意到，方太推出的集成烹飪中心這一新型集成廚電品類，在上半年實現銷售收入同比增長55%，增長勢頭極其兇猛。另外，傳統集成灶市場也保持了近年來穩健的增長勢頭，上半年零售額達到124億元，同比增長9.6%，成為廚電市場有力的增長引擎。作為現代廚房新標配的洗碗機產品，上半年零售額則達到51.5億元，同比增長11.4%，全年突破百億元幾成定局。

不過，也有個別新品類出現了市場波動，比如嵌入式微蒸烤產品就在集成灶的替代性效應等因素影響下，上半年市場規模出現了小幅下滑，整體零售額為35億元，同比下降了4.3%。

總體來看，廚電業正在用“結構性調整”來化解下行壓力，煙灶市場的收縮雖然會帶來階段性的市場震蕩，但集成烹飪中心、集成灶、洗碗機等新品類的穩健增長也為廚電業帶來了現實拉力和增長空間。

格局：方太拉大營收優勢 主力品牌陷盈利困境

在疫情反復、原材料價格波動、房地產市場低迷等大環境下，廚電企業的業績普遍不盡如人意。先看一下廚電上市公司的業績：

2022年上半年，老板電器實現營業收入44.44億元，同比增長2.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.23億元，同比下降8.46%。

華帝股份中報顯示，公司上半年實現營業收入28.03億元，同比增長5.41%；歸屬上市公司股東凈利潤2.41億元，同比增長0.89%。

主營集成灶的火星人，上半年實現營業收入10.23億元，同比增長10.99%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.38億元，同比下降0.60%。另外一家集成灶企業浙江美大，上半年營業收入 8.32 億元，同比降 8.48%；歸母凈利潤 2.3 億元，同比降 9.46%。

尚未上市的廚電龍頭企業方太集團日前也公布了2022年上半年業績：上半年營收74.2億元，實現兩位數增長。

整體來看，方太在廚電業的領先優勢在擴大，其不僅營收規模最大，而且在高基數的基礎上保持兩位數以上的增速，不僅大幅跑贏家電業、廚電業大盤，而且也大幅領先行業里的主力企業。

當然，方太的表現并不能掩蓋行業企業整體的低迷。筆者注意到，老板電器、火星人、浙江美大二季度營收都出現了負增長；凈利潤方面，除了華帝股份微幅增長之外，老板電器、火星人、浙江美大上半年都在下滑，老板電器和浙江美大的下滑幅度已逼近兩位數。

觀察各主流廚電品牌的業績情況，可以看到兩個特征：

首先，品牌格局加速分化。在行業景氣周期，普遍性增長會讓品牌之間的差距很難拉開，但進入到行業下行周期，由于抗壓力和增長動能的不同，品牌格局則會加速分化。從目前來看，廚電行業年度營收先后率先邁過100億元、150億元門檻的方太集團，2022年以來繼續保持兩位數高增長態勢，相較于行業企業的低增長或者負增長，取得了更快的相對發展速度，品牌份額向領軍企業集中的趨勢明顯。

其次，盈利困境亟待打破。大家電巨頭美的集團、海爾智家、格力電器日前也發布了2022年業績中報，三巨頭都實現了利潤的正增長，并且利潤增幅都快于營收增幅。對比廚電行業來說，大部分企業都陷入了盈利困境，增收不增利的局面亟待打破。筆者認為，整體向科技化、高端化轉型升級，加強新品類創新并提升業務比重，并以數智化升級實現降本增效，會是廚電業接下來面臨的一個重要課題。

趨勢：“確定性”增長路徑浮現 科技引擎成決勝關鍵

觀察來看，外部環境的“不確定性”在增加，廚電業究竟怎樣才能找到增長的“確定性”呢？從領軍企業的實踐來看，“科技”將是“確定性增長”的關鍵支撐。

在煙灶這樣先行發展起來的成熟廚電產品完成普及之后，廚電行業的人口紅利就讓位于科技紅利。以2022年上半年領跑行業大盤的方太來說，其就是科技紅利的受益者。它用大量的原創科技迭代升級成熟品類、開創普及新興品類，引領廚房消費的新體驗新趨勢，這是在“不確定”的外部環境中保持增長“確定性”的秘訣所在。

當然，科技創新不是一日之功，不能一蹴而就，需要有長期的戰略規劃。方太的創新科技呈現出了漸進式、體系化的特征：從煙機的蝶翼環吸、灶具的渦輪增壓引擎、洗碗機的高能氣泡洗這樣的“應用技術創新”，到水槽洗碗機、集成烹飪中心這樣的“品類科技創新”，再到母嬰級凈水機所搭載的“NSP選擇性過濾”技術這樣的“基礎材料創新”，創新科技既有廣度又有深度，不僅照顧了現實的市場所需，而且夯實了未來的發展基礎。

觀察來看，行業主流企業在領軍企業的“刺激”下也都在加碼科技創新，比如：華帝就在倡導理性科技，以“好用、好看、好清潔”的三好標準打造集成廚電的全場景解決方案；老板電器則迎合數字化潮流趨勢，大力發展數字廚電，讓人工智能深度參與烹飪過程，提倡把繁瑣與負擔交給科技；綜合性家電巨頭海爾在廚電領域則探索打造生態場景科技，將冰箱與蒸烤箱等聯動起來為用戶提供智慧服務……總之，一場以科技力為核心指標的行業競逐賽正在廚電業徐徐拉開。

沒有淡季的市場，只有淡季的思想。筆者認為，只要不斷增強科技創新的內生動力，建立強大的體系化的科技壁壘，就能在起伏波動的市場環境中找到確定的增長路徑，書寫逆勢增長的漂亮業績答卷。（本文為丁科技原創，轉載務必注明來源：丁科技網）